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股事:一个百分百准确的指标正在发出恐怖预警

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发表于 2018-9-21 21:34:08 | 显示全部楼层 |阅读模式
2018-9-21 股事

最近,发生了两件具有里程碑意义的事件。

一是美股,再有一天,也就是到明天,只要美股不发生20%以上的跌幅,本轮美股牛市就将成为美股历史上持续时间最长的牛市。从2009年3月9日低点666点算起,标普500涨势持续了112个月。截止8月15日,涨幅达到321%。到8月22日,此轮牛市天数会达到3453天。将打破最长牛市历史纪录的美股,无疑是里程碑意义的事件。

微信图片_20180921213420.jpg

另一个里程碑事件是,最经典的两年/10年期美债收益率曲线,在进入8月以来,不断打破2007年夏季以来最平纪录,再创2007年8月以来最平。稍早时息差一度跌破20个基点大关,并在十一年以来首次小于日本同类指标(两年/10年期日债收益率)息差,被德银分析师称为“里程碑时刻”。

微信图片_20180921213424.jpg

也就是说,美债2年/10年期国债收益率利差曲线正在快速接近于零,或者说长短期国债利率快速接近于倒挂。市场上普遍认为,收益率曲线倒挂是经济衰退的迹象,分析师之所以将收益率曲线倒挂视为美国经济衰退的信号,是因为在过去50年的历史中,这是每一次经济衰退前必然出现的异象,无一例外。

正常情况下,较短的期限的债券收益率会显著小于较长的期限的债券收益率,2年期美国国债和10年期美国国债的收益利差曲线的斜率反映着投资者对未来利率和经济的预期。如果市场投资者对未来的利率有更高的预期,这种预期会推动长期债券收益率走的更高,长期债券的价格被压得更低,那么,利率曲线的斜率会变得陡峭。 如果市场预期未来利率会下降,为了锁定收益投资者就会提前抛售短期债券,短期债券的收益率被推高,长短收益率曲线的斜率就会趋于平缓。

更形象地说,就是目前收益率利差曲线的接近于倒挂,预示着市场投资者认为经济可能要衰退,危机可能要爆发,美联储将会降息救市,市场利率将下行,投资者就会抛售短期国债锁定收益,推高短期国债收益率,是的短期国债收益率接近于长期国债收益率,形成长短期国债收益率曲线倒挂这个极具指向意义的指标。

一旦出现美债收益率曲线倒挂,就预示着经济衰退的来临,也就是说美股超级大牛市的终结。

两年/10年期美债收益率息差从2014年开始就逐步收窄,长端美债收益率似乎没能反映出美国经济增长的动能,经济学家和金融分析师们一直担心,美债收益率曲线倒挂将令本轮扩张周期终结,有人认为,只要再加息一次就会发生倒挂。

美联储将在9月25日至26日召开议息会议,年内第三次加息已是板上钉钉。目前期货市场价格反映出,美联储在12月年内第四次加息的可能性为77.4%。

这就意味着,不出意外,美国2/10年期国债收益率曲线倒挂必将出现,而这个指标在历史上预警危机的准确率是100%!这是否意味着再过一天就创造历史最长大牛市的美股正在快速接近于终结呢?

市场界定牛市终结的标准是跌幅超过20%,这个时点似乎已经不远了,最近股事文章多篇介绍了很多大佬们在警示美股、警示危机的到来,很多国际知名金融机构和市场著名人士都在预测美股将在年底出现大跌。《股事:国际大佬们罕见同时发出预警!发动战争,将债务一笔勾销!》《股事:都在指向2020

摩根士丹利在最新的月份研报中,预警美股将在今年12月见顶:

根据历史经验,信贷息差见底后,一般10个月后股市见顶,信贷息差2月已经见底,美股将在今年12月见顶!美债收益率将在信贷息差见底七个月后达到峰值,即今年9月。

周三(9月19日)美债遭遇新一轮抛售,美国10年期国债收益率再次升破3%红线并牢牢稳在红线上方,收于3.064%,今天(21日)美国10年期基准国债收益率继续上涨至3.076%。美10年期国债收益率突破3%是否在验证这摩根士丹利的判断呢?

这和股事对美股“高危”的判断不谋而合,股事最近的文章中提到,如果美股出现股灾式大跌,那么港股、A股、以及很多国家股事都将因此而暴跌,这也许是引发金融危机的导火索,如果这个过程逐步发酵传到,将会引发债务危机、金融危机的爆发,进而使得资产价格暴跌、泡沫快速破灭。

这个时点也契合了股事(公众号:股事)早在一年多前就做出的判断,即“焦点时刻”的时点很可能出现在2019年底左右(正负半年)的时段内。

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