设为首页收藏本站

败家妈妈论坛|白菜找得到,网购买得值

 找回密码
 注册(限1个/天/IP)

QQ登录

只需一步,快速开始

查看: 55|回复: 0

如松:近两年全球经济增长不振的根源,在这!!

[复制链接]

309

主题

326

帖子

3923

积分

管理员

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

积分
3923
QQ
发表于 2018-12-3 09:30:24 | 显示全部楼层 |阅读模式
2018-12-03

01

虽然世界上每一次经济危机,在外在看来都不相同,但从内在逻辑上来看,主线都是债务。

2000年5月开始,美国遭遇了互联网泡沫破裂,当年就有210家互联网公司倒闭。根源在于,当新科技(当时就是互联网)开始出现狂热的时候,企业加大融资力度以图超前发展,投行也狂热地向他们加大投资,在竞争异常剧烈的商业社会这是一种必然行为。

可新科技也有新问题,最大的问题是社会的接受是需要过程的,这就在企业和投行的预期与社会接受过程之间产生了矛盾。一旦新科技企业的盈利能力达不到预期,就会导致债务问题爆发,企业集中破产,形成了债务危机。

美联储从1999年之后的加息,提升了互联网企业的融资成本,助推了互联网企业的倒闭潮。

次贷危机的时候换了一个故事,美国人开始对房地产不断狂热,这就会在家庭部门和银行部门不断累积债务。

可经济是有波动的,人们的收入也是有波动的,一旦经济出现调整,人们的收入无法实现预期的增长甚至下滑时,债务问题就集中爆发。

美联储的加息也推动了次贷危机的爆发。

本次的危机也是债务危机,从欧美国家来看主要是国债危机,美国的国债与GDP之比已经超过105%,日本的国债与GDP之比超过了200%。中国主要表现在企业和家庭部门的高债务。

一旦经济增长潜力开始下滑,财政收入、企业利润和家庭收入的增长就会出现下滑,引发债务危机。对于整个世界来说,今年初的债务率就已经到达318%,研究表明,当债务率达到250-300%的时候,就开始侵蚀经济增长。

现在已经高于这一水平,这是最近两年世界经济增长不振的根源。当经济增长不振的时候,就开始影响各国的财政收入、企业利润和家庭收入,诱发债务危机。

美联储的加息也在助推这场危机。

02

债务可持续性是危机的第一个微观关注点,它是引发危机的根源。我们也可以看到,美联储加息到末期之后,会诱发当时危机的爆发,那么,美联储就不能不加息吗?答案是不能。

加息都是因为经济过热,经济过热一般都与资产价格的不断上涨相伴,这会导致通胀的不断发展,这本质代表的是美元的贬值。可是,美联储是专业经营信用的机构,美元不断贬值就会带来美联储的信用危机。在自己破产还是市场主体破产之间,它只能选择通过加息来保护自己,牺牲别人。

由于美联储的这一特点,所以,美国是爆发危机最频繁的国家。

而美联储加息直到末期,是危机爆发的外在标志,是另外一个微观的着眼点。

需要提醒的是,本次美联储的对手,主要已经不是市场主体,因为美国政府的高债务,让美国政府也成为它的对手,所以,现在运行的危机是异常复杂的。

可以简单地表示为:美元的信用危机+美国政府的债务危机+美国政府将债务危机向世界输出所带来的全球经济危机,这与今天的贸易摩擦紧密相关。
专攻技术,全心全意免费为败家妈妈们服务!
回复

使用道具 举报

本版积分规则

QQ|手机版|小黑屋|败家妈妈论坛 ( 京ICP备16009687号 )  

GMT+8, 2019-1-20 20:35 , Processed in 0.208522 second(s), 26 queries .

声明:本站严禁任何人以任何形式在本论坛发表与中华人民共和国法律相抵触的言论!

本站内容由网友原创或转载,如果侵犯了您的合法权益,请及时联系处理!? 2016 BaiJiaMaMa Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表